Методические рекомендации по видам исследований: Анализ ФХД предприятий

1. Данные по предприятиям включают бухгалтерскую отчетность и производство продукции. Однако для многих крупных и средних предприятий достаточно полную картину можно нарисовать с использованием данных в разрезе видов деятельности и регионов. В идеальном случае, если предприятие единственное в регионе среди крупных и средних по своему виду деятельности, то соответствующие регионально-отраслевые данные - это показатели данного предприятия.

2. Предприятие можно найти с использованием развитых средств выбора (по наименованию, коду ОКПО, отраслевой и региональной принадлежности, выпускаемой продукции и др.)

3. Помимо стандартного финансового анализа и анализа стоимостных и натуральных показателей деятельности предприятия, предлагаемые Вам средства, обеспечивают сравнение основных показателей с данными по компаниям-аналогам и среднеотраслевыми данными. Это, пожалуй, наиболее интересные для оценки положения компании возможности.

4. Как выбрать подходящие для сравнительного анализа компании-аналоги? На основе, каких критериев обычно формируют выборку компаний-аналогов?

   1. Сходный ассортимент выпускаемой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Очевидно, что это наиболее важный критерий, поскольку предприятия, выпускающие одинаковую продукцию, решают сходные задачи на всех этапах производственно-коммерческого цикла - от закупок потребляемых в процессе производства ресурсов до продвижения продукции (услуг) на рынок. Менее жесткий вариант данного критерия - принадлежность предприятий к одной отрасли/подотрасли. Отраслевая принадлежность может использоваться в качестве критерия для сфер деятельности, в которых ассортимент продукции (услуг) в значительной степени уникален для каждого предприятия и часто меняется.

   2. Сопоставимые масштабы деятельности. Как правило, целесообразно сравнивать предприятия, отличающиеся по объему выпуска аналогичной продукции (в натуральном выражении) и объему выручки от продаж не более чем в несколько раз. Дать точные границы на все случаи жизни невозможно. Иногда в зависимости от отраслевой и географической специфики приходится расширять диапазон, чтобы получить более или менее представительную выборку.

   3. Статус предприятий в рамках холдингов. Для предприятий, входящих в состав финансово-промышленных групп, важно знать - является ли предприятие центром прибыли или центром затрат (по сути - производственной площадкой). Например, сравнение финансовых показателей предприятий с различным статусом может дать ложную картину и привести к необоснованным выводам. Простейший способ диагностировать статус предприятия - рассмотреть показатели рентабельности - у центров затрат они вне зависимости от изменения внешних условий близки к нулю. Или, по крайней мере, существенно ниже среднеотраслевого уровня.

   4. Отсутствие критических отличий в местоположении и географии рынков сбыта. В некоторых случаях (например, в связи с высокими затратами на транспортировку и, как следствие, недоступностью удаленных рынков сбыта) предприятия находятся в столь разных условиях, что прямое сравнение их деятельности невозможно.

   5. Сколько компаний-аналогов включать в выборку? По мнению признанных авторитетов в данной области (см. книги Шэннона Пратта) обычно достаточно 7-8 предприятий. Однако в зависимости от числа предприятий и уровня конкуренции в отрасли можно увеличить выборку до 10-12 компаний или, что конечно нежелательно, сократить до 4 5.

   6. Какие показатели использовать в сравнительном анализе деятельности компаний-аналогов? Мы предлагаем Вам воспользоваться стандартными расчетными показателями. Для экспресс-анализа достаточно десяти предлагаемых по умолчанию показателей + "Производство продукции" (естественно - по сопоставимым видам) + "Индексы цен производителей". Также следует рассмотреть динамику производства и выручки от продаж. Кроме того, полезно сравнить показатели отдельных предприятий со средними значениями по выборке (или отрасли/подотрасли в целом). Средние показатели по всем отраслям и регионам рассчитываются в системе автоматически. В карточках отраслей и регионов Вы найдете полные аналоги расчетных показателей предприятий.